Añadir el mayor mercado de futuros basados en índices bursátiles del mundo en la lista de víctimas de la campaña intervencionista de China para detener una desbandada de capital $ 5,000,000,000,000.
Los volúmenes en CSI 300 Índice del país y CSI 500 futuros del índice se hundieron a mínimos históricos el miércoles después de caer un 99 por ciento desde sus máximos de junio. Clasificado por la Federación Mundial de Bolsas como el mercado más activo de futuros sobre índices tan recientemente como en julio, la liquidez en China se ha secado como autoridades elevaron los requisitos de margen, apretados límites a las posiciones y comenzaron una investigación policial sobre las apuestas bajistas.
Si bien el comercio en la renta variable china también ha caído en medio de restricciones a las ventas en corto y una investigación sobre las órdenes de computadoras impulsadas, la caída en los volúmenes de futuros puede causar un daño aún mayor debido a su papel central en las estrategias de inversión de los fondos de cobertura nacional y otros administradores de dinero institucionales . El hecho de no reactivar el mercado socavaría los propios esfuerzos del gobierno para atraer a los inversores profesionales a las bolsas de valores locales, donde los individuos todavía representan más del 80 por ciento de los oficios.
"Es una prueba más de que las autoridades chinas aún no están dispuestos a comprometerse a negociar libremente los mercados", dijo Tony Hann, un administrador de dinero con sede en Londres en Blackfriars Asset Management, que supervisa cerca de $ 350 millones. "En pleno funcionamiento los mercados financieros desarrollados en China llevará muchos años."como hicieron los chinos para llegar tan grande asi?
Los responsables políticos chinos, decididos a poner fin a una ola de ventas que ha erosionado la confianza en su gestión de la economía, se dirigen a los mercados de futuros, porque la venta de los contratos es una de las maneras más fáciles para que los inversionistas hacen grandes apuestas contra las acciones. Es también un producto preferido por los especuladores a corto plazo debido a que el intercambio permite que los participantes compran y venden al mismo contrato en un solo día. En el mercado de acciones al contado, no hay una prohibición sobre el comercio en el mismo día.
Sin embargo, los futuros son también una herramienta popular entre los inversores sofisticados con horizontes de más largo plazo. Para los fondos de cobertura, que proporcionan una manera fácil de ajustar la exposición a los vaivenes del mercado. Y las grandes instituciones utilizan para hacer los cambios de asignación de activos rentables. A modo de ejemplo, la venta de futuros sobre índices podría ser más barato que la descarga de un gran paquete de acciones - una orden que podría poner presión a la baja sobre los precios.
Una caída sostenida de la liquidez puede estimular algunos inversores institucionales a "renunciar a la cobertura de futuros, deshacer posiciones de futuros y reducir sus posiciones de acciones", dijo Dai Shenshen, operador de SWS Futuros Co.
lo hacen es legal?
ch ina, que ha estado investigando la evidencia de "maliciosa" venta en corto desde julio, se acercó bordillos en los mercados de futuros el lunes. La China Financial Futures Exchange ahora etiquetas de una posición de más de 10 contratos en un solo futuro índice como "comercio anormal." Mientras la bolsa dijo que la restricción no se aplicará a los futuros utilizados con fines de cobertura, no dio detalles sobre cómo se va a identificar tales operaciones. Antes del mes pasado, los inversionistas podrían tener hasta 600 contratos.
La bolsa también elevó las tarifas para la solución de las posiciones abiertas en el mismo día a 0,23 por ciento desde el 0,0115 por ciento. Los requisitos de margen sobre futuros basados en índices bursátiles se levantaron el 40 por ciento desde el 30 por ciento. Para los que tienen cobertura de la demanda, los niveles subieron un 20 por ciento desde el 10 por ciento. Funcionarios Exchange no respondieron a las preguntas enviadas por correo electrónico de Bloomberg News el martes.
El comercio de futuros en el CSI 300 Index, un indicador de las empresas más grandes del país, se redujo a sólo 27.899 contratos el miércoles. Ello representa una baja de 3,2 millones a finales de junio y se compara con el promedio de 30 días de 1,7 millones. Para el índice CSI 500 de las acciones de pequeña capitalización, los volúmenes se han reducido a 11.820 desde hace alrededor de 144.000 al mes.
El CSI 300 subió un 2 por ciento el miércoles, mientras que el Índice Compuesto de Shanghai aumentó un 2,3 por ciento.
en un tiempo muy pronto quieren reorganizar su economia!!!!
Mientras que de Bocom International Holdings Co. Hao Hong dice que los bordillos de futuros serán especialmente doloroso para los fondos de cobertura nacional, que no cree que las autoridades chinas están abandonando su objetivo a largo plazo de los mercados dando una mayor influencia en la economía. En este momento, Hong dice, los responsables políticos son principalmente enfocado en asegurar la estabilidad en el sistema financiero de la nación.
"La reforma es aún una agenda muy importante, pero también es un mandato de un tiempo", dijo Hong, el estratega de China en Bocom en Hong Kong.
Para Yoyo Shi, un operador con sede en Shenzhen en Citic Futuros Co., no está claro cuánto tiempo las últimas medidas durarán. Lo que sí sabe es que son malas para el negocio de valores como volúmenes evaporan.
"Es un momento difícil para todos nosotros", dijo Shi, cuya firma es una unidad de la mayor correduría de China. "Todas las medidas de las autoridades introducidas para ayudar al mercado a ser más sana sobre se suponía que los últimos tres meses para ser temporal. Pero como podemos ver, hay más medidas que vienen ".
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